Le mois s'ouvre sur un paradoxe salutaire pour les marchés. Le rapport sur l'emploi de juillet, publié le 7 août, révèle une contraction de 23 000 postes là où le consensus attendait des créations -la première baisse depuis longtemps —, tandis que le taux de chômage remonte à 4,1 %. Dans la foulée, l'inflation CPI de juillet ressort à seulement +0,1 % sur le mois, et les PPI déçoivent eux aussi à la baisse. Trois chiffres mous en une semaine, et tout change

Juin 2026 restera comme le mois du grand pivot monétaire : la BCE remonte ses taux pour la première fois depuis 2023, Kevin Warsh enterre les perspectives de baisse à la Fed lors de son premier FOMC, et le pétrole s'effondre de 20 % sur le mois -son plus fort recul depuis la pandémie -portée par l'espoir d'un accord américano-iranien. Les marchés terminent le mois en ordre dispersé : le S&P 500 effleure un nouveau record absolu à 7 620 le 2 juin avant de reculer, le CAC 40 ré

Depuis trente ans, un certain nombre de secousses financières marquantes partagent une origine commune, rarement mise en avant dans les analyses grand public : la faiblesse durable du yen japonais et le débouclage parfois brutal des positions de carry trade qu'elle finit par déclencher. Le mécanisme : un effet de levier silencieux Le principe du yen carry trade est simple en apparence. Un investisseur emprunte en yen à un taux quasi nul - la Banque du Japon (BoJ) a maintenu d